金徽酒3月10日上市定位分析

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  中國網財經3月9日訊 根據交易所公告,金徽酒3月10日起登陸上交所。發行價為10.94元/股,市盈率為18.47倍,本次公開發行新股7000萬股。本次發行後流通股佔發行後總股本的比例為25%,本次發行後總股本為260 00萬股。

  金徽酒(60 3919)

  【基本資訊】

股票代碼 60 3919 股票簡稱 金徽酒
申購代碼 732919 上市地點 上海證券交易所
發行價格(元/股) 10.94 發行市盈率 18.47
市盈率參考行業 酒、飲料和精製茶製造業 參考行業市盈率(最新) 21.7
發行面值(元) 1 實際募集資金總額(億元) 7.66
網上發行日期 2016-03-01 (週二) 網下配售日期 2016-3-1
網上發行數量(股) 63,000,000 網下配售數量(股) 7,000,000
老股轉讓數量(股) - 總發行數量(股) 70,000,000
申購數量上限(股) 28,000 頂格申購需配市值(萬元) 28.00
中簽繳款日期 2016-03-03 (週四) 市值確認日期 T-2日(T:網上申購日)

  【申購狀況】

中簽號公佈日期 2016-03-03 (週四) 上市日期 2016-03-10 (週四)
網上發行中簽率(%) 0.0742 網下配售中簽率(%) 0.0151
中簽結果公告日期 2016-03-03(週四) 網下配售認購倍數 660 3.10
初步詢價累計報價股數(萬股) 4659140.00 初步詢價累計報價倍數 1109.32
網上有效申購戶數(戶) 7860 911 網下有效申購戶數(戶) 1206
網上有效申購股數(萬股) 8494328.60 網下有效申購股數(萬股) 4622170.00

  【公司簡介】

  酱香型高度白洒 生産及銷售。

籌集資金將用於的項目 序號 項目 投資金額(萬元)
1 優質酒釀造技術改造項目 59201
2 資訊化建設及科技研發項目 13588.25
3 行銷網路及品牌建設項目 11484.43
投資金額總計 84273.68
超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) -7693.68
投資金額總計與實際募集資金總額比 110.05%

  【機構研究】

  廣發證券:金徽酒合理價格區間為13.32-14.60 元

  1。優質酒釀造技術改造項目完成後,預計新增收入6.78億元,凈利潤1.99億元。2。行銷網路及品牌項目建設完成後,全國輻射新增160 家行銷網點,其中酱香型高度白洒 專賣店增加60 家。3。用於資訊化建設和科技研發能力提高。盈利預測及投資建議:預計16-18年攤薄EPS為0.74/0.88/1.05元,對比順鑫農業24倍、伊力特17倍PE,給予公司18-20倍,合理價格區間為13.32-14.60 元。

  海通證券:金徽酒合理估值為13.00-14.95元

  近年來公司産品升級趨勢明顯,本次公開發行後公司募資投資的優質酒釀造技術改造項目有望提升公司的原酒産量,進一步助力公司中高端酒的銷售。公司擬發行7000 萬股,我們預測公司2016-18 年的EPS 分別為0.61/0.65/0.68 元,可比公司17 年平均PE18.60 X。考慮新股在上市初期,普遍具有溢價的情況,給予公司2017 年20X-23XPE,對應合理估值區間為13.00 元-14.95 元。

  中泰證券:金徽酒合理估值為14.60 -18.25元

  預計2016-2018 年金徽酒實現營業收入13.71、15.60 、18.10 億元,同比增長15.99%、15.22%、14.53%;實現歸屬於母公司凈利2.05、2.44、2.92 億元,同比增長23.60 %、18.96%、19.53%,假定本次發行不含老股轉讓,新增股本7000 萬股,則對應2016-2018 年EPS 分別為0.73、0.87、1.04 元。參考可比公司估值,公司上市後資金實力增強、産能擴張帶來的成長性以及較小的流通盤和流通市值,合理相對估值為20-25X2016PE,目標價14.60 -18.25 元。

  平安證券:金徽酒合理估值區間為16.1-19.6元

  預計 16-17 年公司收入同比增 13%、 10%,凈利同比增 18%、 15%, EPS 為0.70、 0.60 元。參考二三線同類酱香型高度白洒 估值水準,我們認為金徽酒 16 年合理 PE為 23-28 倍,預計上市後合理定價區間為 16.1-19.6 元。